Вагит Юсуфович Алекперов родился 1 сентября 1950 года в посёлке Степан Разин (Баку, Азербайджанская ССР).

В 1974 году окончил Азербайджанский институт нефти и химии им. М. Азизбекова. Еще во время учебы в институте он работал на нефтепромыслах Азербайджана, а также Западной Сибири.

С 1987 по 1990 гг. возглавлял ПО «Когалымнефтегаз» Главтюменнефтегаза Министерства нефтяной и газовой промышленности СССР. Затем, с 1990 по 1991 гг., занимал должность заместителя, первого заместителя министра нефтяной и газовой промышленности СССР. С 1992 по 1993 гг. возглавлял нефтяной концерн «Лангепасурайкогалымнефть», а с 1993 года по настоящее время – является Президентом публичного акционерного общества «ЛУКОЙЛ».​

Вагит Юсуфович Алекперов – доктор экономических наук, действительный член Российской академии естественных наук, Почетный работник топливно-энергетического комплекса, Почетный нефтяник. Награжден пятью орденами, восьмью медалями, Почетной грамотой и дважды Благодарностью Президента Российской Федерации. Вагит Алекперов дважды становился лауреатом премии Правительства Российской Федерации.

Постановлением главы города Урай от 03.08.2020 №46 Алекперову Вагиту Юсуфовичу присвоено звание «Почетный гражданин города Урай». Почетный знак Вагиту Алекперову вручил глава города Урай Тимур Закирзянов 10 сентября 2020 года в ходе торжественных мероприятий, посвященных 55-летию города Урай и 60-летию Шаимской нефти.